Chinese AI-omzet blijft veel lager dan OpenAI en Anthropic

Schattingen van de Amerikaanse onderzoeksgroep Rhodium laten zien dat de gezamenlijke jaarlijkse terugkerende omzet van Chinese AI-modellen ongeveer een tiende bedraagt van de omzet die OpenAI en Anthropic rapporteren. Dat wijst op een grote omzetkloof, ondanks de snelle groei van het aantal gebruikers in China.

Methodologie en belangrijkste bevindingen van Rhodium

Rhodium baseerde de vergelijking op jaarlijkse terugkerende omzet (ARR), een veelgebruikte maatstaf die wordt berekend door de omzet van de meest recente maand met 12 te vermenigvuldigen. Volgens die methode bedraagt de totale ARR van in China gevestigde AI-modellen ongeveer 10 procent van de gezamenlijke ARR die OpenAI en Anthropic rapporteren.

Gerapporteerde ARR van grote Chinese en Amerikaanse bedrijven

Het Rhodium-rapport bevat ARR-schattingen voor verschillende grote Chinese AI-bedrijven en aanverwante platforms. De onderzoeksgroep noemt DeepSeek de kleinste van de belangrijkste Chinese spelers, met een geschatte ARR van $500 miljoen.

• DeepSeek: $500 miljoen ARR
• MiniMax: $800 miljoen ARR
• Moonshot: $1 miljard ARR
• Z.ai: $1,8 miljard ARR (laatste openbaarmaking aan investeerders)
• ByteDance: $4 miljard ARR
• Alibaba: $2,4 miljard ARR

Zelfs opgeteld blijven die cijfers volgens Rhodium ver onder de gerapporteerde ARR van OpenAI, die in het rapport op $40 miljard wordt gesteld, en Anthropic, dat wordt genoemd met $65 miljard.

Waarderingsmultiples en beursactiviteit

Rhodium wijst ook op een aanzienlijk verschil tussen de waardering door investeerders en de huidige omzet van sommige Chinese startups. De groep schrijft: "De waardering ten opzichte van omzet lijkt momenteel zeer hoog voor Moonshot en DeepSeek." Analisten in het Rhodium-rapport schatten de waarderings-omzetmultiples voor deze twee startups op ongeveer 50 keer voor Moonshot en circa 163 keer voor DeepSeek.

Over beursintroducties merkt het rapport op dat Anthropic waarschijnlijk volgende maand naar de beurs gaat in de Verenigde Staten, terwijl OpenAI zijn beursgang heeft uitgesteld tot volgend jaar. Verder stelt het rapport dat Moonshot naar verluidt vertrouwelijk een beursaanvraag in Hongkong heeft ingediend en dat DeepSeek zich voorbereidt op een beursnotering.