Xiaomi ziet winst kelderen door hogere componentkosten

Een stapel leveranciersfacturen torende hoger dan gewoonlijk op, en de cijfers in Xiaomi's boekhouding vertellen het verhaal: hogere onderdelenfacturen hebben snel in de winst geknabbeld. Het bedrijf rapporteerde een scherpe daling van de nettowinst voor april tot en met juni, doordat geheugenprijzen en andere hardwarekosten de marges in de kernactiviteiten onder druk zetten.

De nettowinst van Xiaomi voor het kwartaal bedroeg ongeveer €846 miljoen, een daling van 42,6 procent ten opzichte van een jaar eerder en lager dan de ongeveer €900 miljoen die analisten hadden verwacht, volgens gegevens van LSEG. De omzet kwam uit op ongeveer €14,9 miljard, ook onder de consensusverwachting van ongeveer €16,0 miljard.

Waarom verslechterden de resultaten zo snel? Een mix van stijgende componentkosten en intensievere concurrentie. De smartphonedivisie, de historische cashmotor van het bedrijf, zag de omzet jaar op jaar met 7,5 procent dalen tot ongeveer €5,74 miljard. De brutomarge in de mobiele tak kromp van 11,5 procent naar 8,5 procent waardoor onderdeleninflatie een hap nam uit elke door Xiaomi verkochte smartphone.

Verzendingen vertellen hetzelfde verhaal. Volgens cijfers van Omdia verscheepte Xiaomi in het kwartaal 31,2 miljoen smartphones, een daling van 26 procent ten opzichte van vorig jaar en het tweede opeenvolgende kwartaal met afnemende volumes. De blootstelling van het bedrijf aan lager geprijsde segmenten versterkt de pijn: meer dan de helft van Xiaomi's leveringen kost minder dan €184, waardoor het bijzonder gevoelig is voor stijgende geheugenprijzen in vergelijking met andere topfabrikanten.

Van telefoons naar auto's: een kostbare omschakeling

Tegelijkertijd zet Xiaomi stevig in op nieuwe inkomstenstromen. Het bedrijf heeft kapitaal geïnvesteerd in elektrische voertuigen en initiatieven op het gebied van kunstmatige intelligentie nu de groei op de binnenlandse smartphonemarkt vertraagt. Die investeringen beginnen op de omzetzijde perspectief te tonen, maar blijven op korte termijn verliesgevend.

De omzet uit elektrische voertuigen steeg jaar op jaar met 15,9 procent tot ongeveer €3,26 miljard in het kwartaal. Ook de leveringen namen toe: Xiaomi leverde meer dan 104,000 voertuigen aan klanten, een stijging van 28,2 procent ten opzichte van een jaar eerder. Toch nam het bedrijf gecombineerde verliezen toe die verband houden met EV-projecten, AI-werk en andere nieuwe initiatieven van ongeveer €355 miljoen over de periode.

Achter de pijn schuilt een strategie. Xiaomi is van plan de Europese EV-markten te betreden tegen 2027 en heeft zijn assortiment uitgebreid voorbij sedans en crossovers met de nieuwe SkyNomad-serie die in juli werd gelanceerd. Maar toetreden tot een drukbezette wereldwijde automarkt vereist kapitaal en tijd, en de impact op korte termijn is lagere winstgevendheid.

Waar gaat Xiaomi vanaf hier naartoe? Kostenbeheersing wordt cruciaal. Als geheugen- en componentprijzen afnemen, kunnen de marges herstellen, maar dat is een marktvariabele die het bedrijf niet volledig kan beheersen. Tegelijkertijd zijn het opschalen van EV-activiteiten en het gelde maken van AI-inspanningen langetermijnweddenschappen die de omzet kunnen diversifiëren weg van smartphones, als Xiaomi de komende kwartalen kan doorstaan.