TSMC investeert $100 miljard en schaalt chipproductie in VS

TSMC doet een zet die het halfgeleiderlandschap van Amerika binnen een decennium sterk zal veranderen. De in Taiwan gevestigde fabrikant op contractbasis zei dat het nog eens 100 miljard dollar zal toewijzen om de chipproductie in de Verenigde Staten uit te breiden, waardoor de totale Amerikaanse investeringsverplichtingen ongeveer 265 miljard dollar bedragen.

Het is geen willekeurige gok. Na een sterke vraag naar chips voor kunstmatige intelligentie boekte TSMC recordwinsten en verhoogde het zijn jaarlijkse omzetvooruitzicht. Gegevenscentra die hongerig zijn naar rekenkracht, cloudaanbieders die opschalen, en koplopers zoals Nvidia en Apple wijzen allemaal op een lange groeibaan voor geavanceerde logische chips. Ook Qualcomm bereidt in stilte de volgende generatie krachtige mobiele en compute-chipsets voor om op die golf mee te liften.

TSMC heeft al ongeveer 165 miljard dollar gereserveerd voor zijn complex in Arizona, waar zes fabs gepland zijn, en leidinggevenden zeggen dat de extra 100 miljard dollar waarschijnlijk tot vier extra fabrieken in Arizona zal financieren die zich richten op toonaangevende nodes van 2 nm en kleiner. De verschuiving is duidelijk: productie dichter bij grote Amerikaanse klanten brengen en capaciteit opbouwen voor de meest geavanceerde procestechnologieën.

De kapitaalinvesteringen zijn in het hele bedrijf opgevoerd. TSMC verhoogde zijn capex-richtsnoer voor 2024 naar 60 tot 64 miljard dollar, van een eerder bereik van 52 tot 56 miljard. De reden is simpel: aan de vraag voldoen en voorkomen dat het bedrijf achterloopt wanneer klanten hun aankopen versnellen. C.C. Wei, voorzitter en CEO van TSMC, presenteerde de stap zowel als reactie op toonaangevende Amerikaanse klanten als een strategie om het halfgeleider-ecosysteem in Amerika te versterken, de toeleveringsketens te versterken en meer goedbetaalde techbanen te creëren.

De financiële cijfers ondersteunen de uitbreiding. In het tweede kwartaal boekte TSMC een nettowinst van NT$706,6 miljard (ongeveer 22 miljard dollar), een stijging van 77% ten opzichte van het voorgaande jaar, en een omzet van NT$1,27 biljoen (ongeveer 39 miljard dollar), een jaarlijkse stijging van 36%. Het management verwacht nu dat de jaarlijkse omzetgroei in 2026 iets boven de 40% zal liggen, ten opzichte van de eerdere prognose van iets meer dan 30%.

Is er risico? Natuurlijk. Sommige beleggers vrezen een door kunstmatige intelligentie aangedreven bubbel in chipwaarderingen en dat capaciteitsuitbreidingen de vraag zullen overtreffen. Toch stellen analisten zoals William Li van Counterpoint Research dat de extra investering essentieel is, zowel om de langetermijngroei van TSMC te ondersteunen als om een steeds rekenintensievere markt te bedienen.

Dit gaat niet alleen om meer fabs. Het is een geopolitieke en industriële verschuiving: geavanceerde productiecapaciteit verhuist dichter naar grote afnemers, er komt diepere integratie met Amerikaanse toeleveringsketens, en er wordt ingezet op processors die de volgende golf toepassingen voor kunstmatige intelligentie zullen aandrijven. De tactische vraag is nu hoe snel deze fabrieken operationeel kunnen worden en of de vraag van klanten naar kunstmatige intelligentie blijft groeien zoals verwacht.

Voorlopig geeft TSMC een duidelijke boodschap: het zal de capaciteit bouwen die het tijdperk van kunstmatige intelligentie vereist, en het is bereid het kapitaal te investeren om dat te bewijzen.