Verwachting: DDR4-prijzen klimmen door HBM en DDR5-vraag

Kopers zullen dit in de kassa merken. Morgan Stanley zegt nu dat oudere DRAM zoals DDR4 op een dramatische prijsstijging afstevent, en het probleem begint op de wafervloer.

Harde cijfers: de bank voorspelt een ongeveer 50% sprong in DDR4-prijzen in het derde kwartaal, gevolgd door nog eens ongeveer 10% stijging in het vierde kwartaal van 2026. Voor SLC NAND is het vooruitzicht zelfs agressiever, met prognoses van 50% stijgingen in elk van de twee resterende kwartalen van het jaar.

Waar het silicium naartoe gaat en waarom het ertoe doet

Chipleveranciers herverdelen waardevol silicium naar producten met hogere marges en de volgende generatie. HBM, DDR5 en geavanceerde NAND verbruiken wafercapaciteit snel. Die verschuiving drukt de productie van verouderde producten die nog veel worden gebruikt in laptops, routers en goedkope apparaten.

HBM is bijzonder gulzig. Het gebruikt ongeveer drie keer zoveel waferoppervlak als standaard DRAM. Dat komt deels doordat HBM geheugenchips verticaal stapelt en afhankelijk is van silicon through vias (TSV's) om lagen te verbinden, een indeling die beperkt hoeveel cellen op een wafer passen. De vraag naar HBM blijft verder stijgen: UBS schat dat Nvidia alleen al ongeveer 25,1 miljard gigabit HBM zou kunnen verbruiken van een verwacht industrieel aanbod van 61,5 miljard gigabit in 2027.

Tegelijkertijd tonen DDR5-prijzen geen tekenen van verzachting. Bank of America meldde dat contante prijzen voor 24 GB DDR5-5600/6400-kits in augustus met 8% zijn gestegen ten opzichte van de voorgaande maand, een opleving die neerkomt op een toename van 483% vergeleken met het voorgaande jaar. Ter vergelijking: een 24 GB DDR5-module die halverwege 2025 rond €7.4 handelde, nadert nu ongeveer €43.2.

Verwacht opwaartse druk op geheugenprijzen in alle segmenten.

• Herallocatie van aanbod geeft de voorkeur aan HBM, DDR5 en geavanceerde NAND, waardoor de productie van DDR4 en SLC NAND krimpt.
• Hoger waferverbruik per HBM-module en de snelgroeiende GPU-gedreven vraag versterken de schaarste.
• Retail- en OEM-prijzen weerspiegelen de krapte al; consumentenkitprijzen zijn jaar-op-jaar sterk gestegen.

Wat betekent dit voor fabrikanten en kopers? Apparatenfabrikanten krijgen moeilijkere inkoopkeuzes en waarschijnlijk hogere stuklijsten (BOM's) voor alles wat veel geheugen nodig heeft. Kleine systemen en leveranciers van embedded-apparaten die op DDR4 of SLC NAND vertrouwen, staan het meest bloot. Voor consumenten is het effect eenvoudiger: hogere prijzen voor geheugenupgrades en uiteindelijk duurdere apparaten.

Er zijn een paar hefbomen die bedrijven kunnen gebruiken: vroegtijdig contracten vastleggen, leverancierslijsten uitbreiden, ontwerpen heroverwegen om nieuwere geheugenmodules te gebruiken waar mogelijk, of hogere kosten accepteren en doorberekenen. Geen van deze opties is pijnloos.

Kort gezegd: de samenstelling van de geheugenmarkt is veranderd. Fabricagekeuzes die nu gemaakt worden, met prioriteit voor HBM en geavanceerde DDR5 en NAND, verscherpen al het aanbod voor oudere onderdelen. Als Morgan Stanley's cijfers kloppen, zal de impact maandenlang in de toeleveringsketens en in de winkelprijzen voelbaar zijn.