Aandeelhouders dagen Microsoft: OpenAI-belofte en kosten

Ze kochten in een visie: een nauwe, baanbrekende samenwerking met OpenAI en een nieuwe generatie AI-producten die Microsoft hoger zouden tillen. Nu zegt een groep aandeelhouders dat die visie te rooskleurig is geschilderd.

De investeerders dienden een rechtszaak in bij een federale rechtbank in Seattle en beschuldigen Microsoft ervan de markt te misleiden door een vertraging in Azure-omzet te bagatelliseren en tegelijk de AI-voortgang van het bedrijf te overschatten. Hun klacht richt zich op twee punten: dat Microsoft de belofte van de relatie met OpenAI en het succes van Copilot heeft opgeblazen, en dat het niet volledig melding maakte van de hoge kosten voor het bouwen van de datacentercapaciteit die nodig is voor geavanceerde AI-modellen.

Microsoft verwerpt de aantijgingen, zegt dat het achter zijn openbare verklaringen staat en zal zich krachtig verdedigen in de rechtbank.

Wanneer de rekeningen komen

Aandeelhouders wijzen op harde cijfers. Het aandeel Microsoft kelderde met ongeveer 25 procent in het eerste kwartaal van boekjaar 2026, de grootste kwartaalval sinds 2008. Tegelijk plant het bedrijf zijn infrastructuuruitgaven volgend jaar ongeveer te verdubbelen, met een doelstelling van rond €134,3 miljard in 2026 versus ongeveer €81,0 miljard een jaar eerder.

Analisten waarschuwen dat als AI niet de verwachte opbrengsten oplevert, Microsoft zijn meest pijnlijke financiële periode sinds de wereldwijde crisis tegemoet kan zien. De financiële documenten van het bedrijf tonen dat Azure- en cloudomzet in het tweede kwartaal van boekjaar 2025 met 39 procent steeg, in lijn met de prognoses maar lager dan de 40 procent toename in het voorgaande kwartaal. De kapitaaluitgaven voor dat kwartaal bedroegen ongeveer €34,5 miljard, een stijging van 66 procent op jaarbasis en hoger dan de analistenverwachting van zo'n €31,6 miljard.

Voormalig Azure-ingenieur Axel Ritschin vertelde collega’s en de pers dat de haast om producten te leveren om gelijke tred te houden met Google en Amazon leidde tot gehaaste releases, verlies van talent en enkele zwakkere softwareresultaten. Die kritiek voedt de juridische zaak en de bredere marktvraag: werd snelheid boven transparantie gesteld?

Het staat meer op het spel dan geld. Het gaat om het vertrouwen in de manier waarop grote platformbedrijven de kosten, tijdlijnen en verwachte rendementen van AI-investeringen communiceren. Beleggers willen duidelijkheid. Toezichthouders en het publiek willen verantwoording. Zal deze rechtszaak zorgen voor een helderder overzicht, of wordt het weer een episode in de risicovolle saga van bedrijfsambities op het gebied van AI?